En Cárpatos:
Yo creo aún se puede frenar la crisis económica –y con ella la bursátil para al menos no caer más- en Europa. Veo más difícil el que esto ocurra en USA o Japón pero quizás es momento de que BCE reúna a los principales gestores de las entidades financieras europeas y se informe, estoy seguro que personajes como Botín ya tienen ideado un plan. En USA hay un equipo anti-crash y hay medidas para paralizar los mercados cuando la volatilidad es muy fuerte y es una economía mucho menos intervencionista que las de Europa. No es posible que haya pasado este lunes negro sin que ningún responsable político y económico europeo haga algo…es vergonzoso.
DROBLO
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Describe muy bien la situación el comentario real de un operador grande que me ha escrito, del que obviamente no puedo revelar identidad, pero no es la única carta que tengo de este estilo…
Dios mío, hacía años que no veía esto… (concretamente desde aquellos días del verano de 2002). Los gestores y operadores miran las pantallas como zombies, apáticos, ya no sueltan bromas, no dicen nada, sólo corre un silencio sepulcral por la sala… de vez en cuando los clientes de las SICAVs llaman para decir que vendamos TODO lo que huela a renta variable… Se está extremando el dolor.
Hay que dejarlo caer, pero empieza a parecerse a una capitulación para un gran rebote (que creo sera sólo eso, un gran rebote hacia los soportes perdidos). Aunque claro, no seré yo el que intente buscarle el suelo.
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Jamás se metan contratendencia en días como este de crash, porque esto es un crash. Y ya ven que no lo digo por decir, cuando he empezado estábamos varios cientos de puntos por encima.
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Resumiendo la sesión, lunes negro en las bolsas europeas. El cáncer larvado que nos iba devorando por dentro, de la recesión y el credit crunch, y que reflejaba el itraxx crossover, ha estallado en toda su crudeza. No hay un motivo puntual para la bajada, sino un conjunto de cosas que ya vienen de muy atrás , combinado con el muy serio deterioro técnico que ya hemos venido comentando de hace tiempo. La tendencia es bajista a medio y corto plazo, y a largo plazo ha quedado liquidado el gran mercado alcista desde el 2003. Se acabó lo que se daba y de la peor manera posible, con un crash donde se ha vendido a lo que fuera en medio del pánico inversor y la capitulación total bajista.
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18:18:15 h.
iTRAXX Crossover
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503 puntos, movimiento extremo de pánico. Al nivel de la crisis de 1998.
17:55:33 h.
Impresionante
[Imprimir]Como me decía un amigo que trabaja en una sociedad de valores española, hace un rato. Uno de se da cuenta de lo que ha pasado hoy, cuando piensa que a una persona que se haya quedado abierta del futuro del Ibex le van a descontar de la cuenta 10.805 esta noche, y eso es muchísimo dinero.
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17:35:37 h.
Comentario de Reuters importante.
[Imprimir]Reuters acaba de comentar que según sus cálculos el valor de mercado perdido en una sola jornada en Reino Unido, Francia y Alemania, ha sido de 300.000 millones de dólares. Ahí es nada. Un lunes de crash, un lunes negro que no olvidaremos en años.
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17:09:59 h.
Cuadro de mando de bolsas europeas
[Imprimir]Plazo
Situación
Tendencia a corto plazo:
Bajista. En esta posición desde 2-01-08.
Tendencia a medio plazo:
Bajista. En esta posición desde 17-01-08.
Tendencia a largo plazo
Neutral. En esta posición desde 21-1-2008.
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16:49:14 h.
Esto es tremendo
[Imprimir]No me pasaba nada igual desde los atentados del 11 de septiembre. Desde hace varias horas, me limito a estar al teléfono atendiendo a medios que quieren análisis de lo que está pasando. Los medios financieros con los que colaboro desde hace años, bueno es normal, pero lo raro es que me están llamando emisoras de radio, y periódicos generalistas, que nunca lo habían hecho. Esto pasa de uvas a peras, y no lo veía desde el 2001. Suele indicar rebotes a corto plazo. No se rían que va en serio….y otra vez el teléfono
Análisis de Cárpatos y su equipo en Serenity Markets
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5:29:04 h.
Los lectores opinan. Artículo de Josep Pujol Fabregas
[Imprimir]
Apreciado Sr Carpatos,
No veo posible una ayuda al sector del ladrillo via creditos ICO.
Dando una vuelta por las WEBS de inmobiliarias, veo que las ofertas de obra nueva estan en termino medio por:
Pisos de 2 habitaciones 33 a 34 millones de pesetas
Pisos de 3 habitaciones 42 a 43 millones de pesetas
Suponiendo hipotecas a 30 años, indexadas al Euribor, al 80%, en el primer caso sale una hipoteca de unos 850-900 €, mientras que en el segundo caso de unos 1200 €.
Personalmente tengo la teoria de que los pisos de 2 habitaciones son para personas solas, o familias monoparentales, mientras que el tamaño mínimo de la vivienda, si tienes pareja y hijos és de 3 habitaciones.
Siendo optimistas si nos vamos a los sueldos de la mayoria de la gente, y consideramos un 35 % -buscamos compradores solventes-, como el máximo de gasto para la hipoteca, me sale la siguiente tabla:
Familias
Ingresos mensuales
Ingresos anuales
35 % de ingresos a hipoteca
Cuota mensual máxima hipoteca
correspondencia con pisos de
Monoparental
1,500.00
18,000.00
6,300.00
525.00
1 o 2 habit.
2 o más miembros
2,000.00
24,000.00
8,400.00
700.00
3 habit
2,500.00
30,000.00
10,500.00
875.00
3 habit
3,000.00
36,000.00
12,600.00
1,050.00
3 habit
Repito, es una opinión, para conseguir la cuadratura del círculo, los pisos de 3 habitaciones tendrian de tener un precio máximo de 33.000.000, con lo que el descuento a aplicar, si tengo razón, es considerable…….
¿Se puede intentar este descuento?? Unos números mas.
Precio oferta Precio objetivo????
Precio 43.000.000 33.000.000
Hipoteca 34.400.000 26.400.000
Si el promotor ha obtenido el 80 % de la hipoteca para poder financiar la construcción, y lo que mas espera és quitarse esta deuda, y pasarla al comprador…..
¿Alguien piensa que el promotor va a poner dinero encima de la mesa para poder reducir el principal del préstamo, cuando los promotores suelen estar sobreendeudados,??
¿Financiará el ICo la reducción del principal del prestamo?
Francamente no me lo creo.
Un Saludo
Josep Pujol Fabregas
9:22:43 h.
Pánico vendedor
[Imprimir]Escenas de pánico en Europa de buena mañana, se vende a lo que sea, y los inversores lanzan al agua los botes salvavidas. La tendencia de corto y de medio plazo sigue siendo bajista y no hay que ponerse contra ella, sería un suicidio.
Revista de prensa
[Imprimir]Cinco Días:
La nueva regulación fuerza a todas las ‘telecos’ a invertir en red propia.
‘Si dura la crisis crediticia, la economía española será una de las que más sufra’.
El Estado estaría en déficit si incluyera el préstamo a sociedades.
El Mundo:
La tasa de morosidad sube por quinto mes consecutivo y se sitúa en el nivel más alto de 2007.
El País:
La demanda de pisos en las capitales cae un 50% en un año
El sábado:
ABC:
Alarma en EE.UU. por la inversión extranjera, que en 2007 superó los
El Economista:
Italtel negocia comprar Avanzit por unos 1.200 millones de euros.
Cotizalia:
Críticas al Banco de España por vender la tercera parte de su oro en plena escalada de precios
Ahora todos somos keynesianos.
Safe Haven:
“Oh, Poor Me!” The Stock Holders Lament
Fitch Finally Found My Blog and Cut Ambac’s Rating, So what’s next…
Will CDS Replace Subprime to Cause $1 Trillion Total Loss for this Credit Crisis?
Without Savings There Can Be No Economic Growth
International Herald Tribune:
Foreign investors buy U.S. holdings at a record pace
Apertura en Europa I. Situación general
[Imprimir]Se espera una dura bajada en Europa inicial y eso que normalmente en los días de fiesta como hoy en Wall Street, Europa suele abrir tranquilo pero han aparecido factores durante la noche que van a provocar muchos problemas de nuevo. La tendencia es bajista y está impidiendo que el mercado se comporte de forma normal.
La principal causa de los problemas europeos está en el desplome de Asia, con un grave desplome del Nikkei de nada menos que el 3,86%. Ha cerrado al peor nivel desde octubre de 2005. El índice Topix bajó un 3,56%. El plan de medidas de ayudas de Bush es considerado completamente insuficiente por el mercado para evitar la recesión, y las compañías exportadoras japonesas que dependen de una buena salud en EEUU para sus ventas, se han desplomado y se han llevado con ellas a los índices.
Otros:
http://freshfamilyoffice.blogspot.com/2008/01/una-crisis-mal-evaluada.html
Más madera:
La denegación de crédito será el menor de los problemas para el hipotecado.
La mayoría de hipotecas incorporan cláusulas que obligan a la devolución integra del importe solicitado cuando el patrimonio hipotecado vale menos que la deuda bruta.
Esta opción es la que los bancos se reservan para cuando la caída pueda ser continuada y sin control, de modo que las perdidas sean lo menor posible.
Las hipotecas concedidas al 80% se salvaguardan de este inconveniente contable de momento, pero las que se han establecido con índices que superaban el 100% más gastos, la mayoría desde 2004, corren riesgos evidentes de sufrir desajustes insalvables a medio plazo.
Los juzgados se empiezan a colapsar en algunos puntos de nuestra geografía, pero en breve las autopsias financieras se llevarán a cabo en los juzgados.
Este es un ejemplo de registro de la inscripción de un hipoteca tipo y que dibuja claramente el estado real del asunto:
RJ 1996\5613 Jurisdicción:Vía administrativa
REGISTRO DE LA PROPIEDAD
INSCRIPCION: HIPOTECA: de seguridad: en garantía de intereses remuneratorios variables: fijación de un máximo de responsabilidad concretado a las relaciones con terceros: improcedencia: indeterminación de la extensión de la cobertura hipotecaria de los intereses remuneratorios entre el acreedor hipotecario y el deudor hipotecante; cláusula de vencimiento anticipado del préstamo ante el supuesto de disminución del valor del bien hipotecado en más de un 20% según tasación practicada al efecto: procedencia: concreción de la pérdida del beneficio del plazo: imparcialidad y objetividad en la realización de la tasación.(…)
comentario firmado por Ramón:
(…)
Por lo tanto, me temo que tendremos que acostumbrarnos a la idea de que de aquí en más, las intervenciones, quiebras y fusiones de entidades -algún par de ellas de peso pesado- rondará muy de cerca al sistema bancario. La situación, en algunos casos es grave. Esto explica la presión que se está ejerciendo en términos mediáticos para quitarle hierro al asunto: en todo caso, está claro que será literalmente imposible administrar una escenario del 10 o 15% de quiebras hipotecarias y que el sistema bancario salga indemne. Ante esta situación, el estado tendrá que intervenir, y a no dudarlo que será sangrando a los que no estén hundidos hasta el cuello, es decir, a la mayoría de la población con ahorros. Si quieren, no lo llamen corralito, pero se le parece mucho.
http://www.marcvidal.cat/espanol/2008/01/ejecutar-hipote.html
(…)
Un crash bursátil. Una sesión de pánico. Como la vivida el martes 11 de septiembre de 2001, pero con un resultado peor. En la tarde de aquel día las pantallas reflejaron el miedo, con una causa concreta, escenificada en la caída de las torres del World Trade Center en Nueva York y el ataque el Pentágono. Terrorismo de nuevo cuño y derrumbe de cotizaciones por dóquier. Las ventas fueron masivas y, no lo olvidemos, las compras posteriores también lo fueron. La bolsa vivió dos semanas de caída, pero las tres siguientes fueron de violentas subidas bursátiles. Sin embargo, hay algo muy diferente en el crash de la bolsa del 21 de enero de 2008. Este lunes negro ha sido mucho peor. Pero esto es bien conocido. De hecho, la bolsa lleva seis semanas cayendo a plomo y registra un espeluznante acumulado del 21%. No visto desde los prolegómenos de la guerra de Irak a principios de 2003.
El Ibex 35, el índice de referencia de la bolsa española, ha vivido la peor sesión desde su creación en 1992 y ha dejado el mayor rastro de pérdidas desde la caída del régimen soviético en agosto de 1991. Casi nada. Historia pura y dura. Y desde las 11,30 del lunes se mascaba la tragedia. “Sin explicación”, decían un bróker; “Qué quieres que te diga”, replicaban en un banco; “si, como en el 11-S, pero entonces había motivos para caer”, apuntaba otro operador; “Esto no tiene buena pinta”. Eran las reflexiones matinales de varios integrantes del mercado. El pulso de la opinión recabada por este portal no dejaba lugar a dudas. La cosa iba en serio. En las mesas de operaciones no daban crédito -si quieren entrecomillenlo-, en las empresas tampoco. Resignación, tristeza y bocas cerradas. Un mal día para casi todos. Porque cuando alguien pierde, otro gana. De cajón.
Una de las explicaciones que circularon ayer en el mercado fueron las ventas automáticas de fondos ‘robots’, que son gestionados por software informático y que rompieron a vender en cuanto se perforaron sus límites de pérdidas (stop loss). También hay quien dice que fueron las carteras de las aseguradoras y grandes fondos de pensiones los que tiraron el mercado. Su objetivo es preservar el capital y las pérdidas de los últimos días los habían dejado contra las cuerdas. Otros culparon, de forma más genérica, a la proliferación de ETFs y su influencia en la bolsa. ¿Más? La falta de actividad del mercado en un día sin Wall Street… El caso es que fue un cúmulo de factores, una combinación explosiva de pesadilla. Y en el centro de todo un cemento que los unió a todos: el miedo. Ese es el principal motivo porque el que el 21 de enero, como otros crashes, pasará a ocupar un lugar de honor en los libros de historia.
http://www.cotizalia.com/cache/2008/01/21/99_crash_conocido_solucion_desconocida.html
i regresáramos al patrón oro, o acuñáramos el oro y la plata, posiblemente se frenaría el consumo desbaratado de cachivaches y chirimbolos, que son un estorbo para conseguir la felicidad que deseamos; y posiblemente, tendría gran efecto en la conservación del planeta. Esto sería más efectivo que todos los planes que se han hecho para salvar la biosfera. La solución para gran parte de los males de nuestra sociedad no está en el detergente biodegradable, está en el “oro ecológico” y en la “piedra filosofal”.
El hombre libre es menos libre, si le tienen cogido por donde más duele.
http://www.rankia.com/blog/eureka/2008/01/el-oro-es-ecolgico.html
Corolario: el día de hoy es la culminación de un proceso que empezó en agosto de 2007. Pero que todavía no ha terminado. Todavía ha de depurarse más el sistema. Había mucho dinero que no existía, que estaba respaldado por modelos económicos, estadísticas… y no por valor. El ajuste era necesario.
Las consecuencias serán muy graves. Los períodos económicos críticos conducen a las guerras. El nuevo capitalismo que se estrenaba en China se puede resquebrajar.
En España, tras el ajuste de las acciones vendrá el ajuste de los pisos. Se volverá a pasar vergüenza a la hora de pedir un crédito.
El mayor problema puede ser político. Si en las próximas elecciones se confirma un empate técnico entre PSOE y PP, posible tras los últimos movimientos del PP en materia de economía, tendremos un derecha facha (se ha apoderado del PP la parte más ultramontana) fuera del poder con dos situaciones muy extremas, un atentado y un crash económico de graves consideraciones. A saber cómo reaccionarán.
I agreed with you